makerdao提案将dai利率降为5%！再提高抵押借款利率 -凯发官网入口首页
ykqjz财经讯：makerdao推出的借贷协议spark近期因为高达8%的dai储蓄率吸引了加密社群目光，然而在makerdao最新的提案上，计划将此利率调降至5%，同时也将提高dai的抵押借款成本，使得「借款套利」不在有利可图。
dai的8%储蓄率为市场带来了什么现象？
在makerdao创办人rune christensen近期发表的治理论坛讨论中，他提到edsr(增强型dai储蓄率，也就是8%)的实验计划是成功的，在edsr推出的48小时内，dai的供给量便增加了约5亿美元。但同时，rune也提出了一些改进方法，旨在确保edsr有利于一般dai持有者，而不是让eth巨鲸们不成比例地受益。
在观察了这段期间的市场数据后，rune发表了以下见解：
为成熟的稳定币提供高收益将导致快速、大规模的资本流入，并迅速消耗多余的收益并使其与市场达到平衡。
若持有dai能获得的收益，高于抵押借款成本，将导致更大规模的资本流入和借款行为，以进行所谓的「借款套利」(borrow arbitrage)。
以上论点都导向同一结果，也就是资本流入，因此rune认为这符合在makerdao终局计划中，子自治组织(subdao)的收益挖矿将带领协议成长的假设，同时也更有可能地不需要添加收益上限机制。但与此同时，也代表需确保借款利率够高，以避免资本外流。
借款套利不再可行，8%储蓄率降至5%
事后来看，这些事情的发生或许显而易见，但太多巨鲸通过借款套利赚取大量收益对协议来说并非好事，因为会使edsr的目标受益用户(一般dai持有者)无法使用，因此，rune决定对协议的利率进行以下调整：
edsr最大值从8%下调至5%，此外tier1的edsr将涵盖0-35%的使用率区间，因此最大值edsr的持续时间将比以前更长，并且更具可持续性。
tier2的edsr(1.3倍的dsr乘数)将涵盖35-50%的使用率区间。
借款利率也将提升至与edsr相同，最初将提升至5%，使得当前大规模的借款套利不再可行。但eth-a、eth-b及eth-c(summer.fi上的抵押贷款池)会是例外，仍有较低的借款利率，但进行借款套利的效率将会极低(因借款利率及dai储蓄利差降低)。
尽管在利率数据调整后，势必会对spark协议的使用率造成影响，但rune提出了一个替代方案以奖励早期用户，也就是为spark的用户提供回溯性的subdao代币空投。因此自edsr增加spark的借款利率起，积极参与借款的用户将能获得奖励。
利率调整提案现正投票中
与上述内容有关的提案投票目前正在进行中，若顺利通过dai的储蓄率将从8%下调至5%。另外，于summer.fi上进行dai抵押借款的稳定费用(stabilityfee)也将提高，借款成本将因此上升。
截稿前已有7为用户提供了45,178颗mkr以支持提案，尚须30,946颗mkr才得以使提案通过。
